[R-P] [Claudio Scaletta] Apuesta al desacople

[Néstor Gorojovsky]

Gentileza de Ezequiel Beer

[América Latina se independizó en un contexto mundial
contraproducente: la que sería máxima potencia hegemónica del siglo
disfrutaba del máximo de su empuje ascendente, y tuvo manos libres
para intervenirnos, balcanizarnos y poner nuestras economías a su
servicio.

Cien años después, estábamos en plena cúspide inicial de la etapa
imperialista de la historia del modo de producción capitalista. Con
suerte, las fracciones autonomizadas de la gran nación astillada
apenas si podían aspirar a acoplarse al orden rasguñando algún
beneficio dentro de un status dependiente que no estaban en
condiciones de discutir a fondo. Ni siquiera la Revolución Mexicana
podía aspirar a sacudirse total y definitivamente el yugo
angloestadounidense.

Doscientos años después, estamos ante una oportunidad excepcional. El
centro imperialista se desploma en cámara lenta pero imparable, y la
nueva potencia emergente, China, se verá obligada a volcarse a su
inagotable mercado interno. Por primera vez, si las clases sociales
que garantizan la dependencia son derrotadas políticamente, se abren
los caminos para que las clases interesadas en la liberación nacional
avancen hasta tornarla definitiva.]

Pagina12 / Suplemento Cash
Domingo, 30 de mayo de 2010

CRISIS EUROPEA Y LAS COMMODITIES AGRARIAS
Apuesta al desacople

/Los precios de las commodities no se verían afectados porque la
contrapartida de la contracción europea será la consolidación del
crecimiento estadounidense y porque la locomotora china no se detiene/

Por Claudio Scaletta

Desde Argentina, la contracción de Europa preocupa en función de los
precios de las commodities. La pregunta central es cómo afectará la
crisis europea el comercio exterior local. La respuesta lleva al
análisis del tablero global.
Frente a la imposibilidad de devaluaciones nacionales para los Estados
de la UE en problemas, la decisión de los países que conducen el
bloque, junto con el establishment financiero internacional, fue el
ajuste interno que, como es sabido, conduce al freno de la actividad
económica. Ello no evitó, hasta ahora, la “pérdida de confianza” en la
moneda europea, lo que significa una leve mejora de la competitividad
de las exportaciones de la unión monetaria. Así, uno de los
principales compradores de la economía mundial enfrenta un panorama
inmediato y futuro de freno de importaciones. A la vez, su mercado
interno se achica y su moneda se devalúa; por ahora levemente,
incentivando las exportaciones. En el tablero de ajedrez del comercio
mundial el resultado es la modificación de los flujos de los
intercambios. Todos los países que le venden a Europa, por ejemplo
China y Brasil, buscarán vender sus excedentes en otros mercados. Las
empresas europeas, por ejemplo las que producen alimentos con materias
primas subsidiadas, también buscarán colocar sus excedentes en el
exterior, ahora a precios más competitivos en dólares.
El resultado para países como Argentina es, por un lado, el de “una
mayor oferta en la frontera” de bienes importados. La economía local,
además, resulta permeable a las presiones de los flujos de bienes del
exterior, tanto por su crecimiento como por su tipo de cambio, en ese
orden. Pero a la vez, la crisis europea también podría afectar los
valores de las commodities. La pregunta del millón es cuánto los
afectará.
En principio podría pensarse que una retracción en Europa significaría
una caída de la demanda global. Sin embargo, es indispensable agregar
al análisis al resto del mundo. En el último informe de Estudio Bein,
difundido esta semana, se realiza una reseña de algunos movimientos
esperables en ese tablero. Básicamente se dice que los precios de las
commodities no se verían afectados por dos razones. La primera es que
la contrapartida de la contracción europea será la consolidación del
crecimiento estadounidense. La segunda es que la locomotora China no
tiene por qué detenerse. Para que se conjuguen estas dos razones, sin
embargo, la crisis europea no debería llegar al nivel de provocar una
“disrupción financiera”, peligro siempre latente, aunque azaroso.
En el caso de la economía estadounidense como contrapartida de la
corrección del euro se asiste a una caída de la tasa de interés de
largo plazo, lo que resulta funcional a mantener el incentivo de la
recuperación económica. Según el informe de Estudio Bein: “La
contrapartida del círculo vicioso que rodea a la Zona Euro en cuanto a
recesión, agudización del desequilibrio fiscal, aumento de las tasas
de interés y mayor necesidad de ajuste, es el círculo virtuoso que se
genera en la economía norteamericana vía tasas de interés de largo más
bajas”.
El riesgo remanente sería un freno en China. La economía asiática
podría desacelerarse de manera brusca frente a una caída de las
exportaciones a la zona del euro. Sin embargo, las autoridades chinas
han dado muestras de saber manejar las políticas anticíclicas, lo que
podrían volver a hacer, llegado el caso, por la vía de la inversión
pública.
De mantenerse estos dos supuestos sobre la situación de Estados Unidos
y China, “el desacople” entre los precios de las commodities y la
trayectoria del euro sería un hecho.

jaius en yahoo.com


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Néstor Gorojovsky
El texto principal de este correo puede no ser de mi autoría