[R-P] Crisis del Tercer Mundo

[Edgar Schmid]

Crisis del Tercer Mundo

Por Alfredo Zaiat

A esta altura, si la economía de Estados Unidos está
en recesión, si lo estará en los próximos meses o si
la terminará evitando forma parte de la competencia de
pronósticos de economistas, consultoras y
departamentos de análisis de bancos de inversión. Se
sabe que el origen de la crisis de la potencia
hegemónica mundial tiene que ver con sus profundos
desequilibrios, que nacen de su doble déficit (fiscal
y comercial) y que se exteriorizaron con la debacle de
los créditos hipotecarios subprime y el consiguiente
problema de solvencia del sistema financiero. Las
características de la inestabilidad de la primera
economía mundial son similares a las que evidenciaron
los denominados mercados emergentes en la década
pasada, desde el estallido de México en diciembre de
1994 hasta el derrumbe de Argentina en 2001. 

En términos generales, esas economías registraban
saldos negativos en el intercambio comercial y en las
cuentas públicas, que eran financiados con un
creciente endeudamiento que les permitía mantener un
ritmo de actividad y consumo por encima del
equilibrio. Se alimentaba así una bonanza artificial
sin la correspondiente vinculación con una base sólida
de la estructura productiva. Esos procesos han tenido
como desenlace un violento ajuste con una masiva
destrucción de riquezas y efectos sociales
devastadores. Estados Unidos pudo manejar por años esa
situación por representar casi un cuarto del Producto
mundial y, fundamentalmente, por emitir la moneda de
aceptación universal. 

Ahora le llegó el momento del ajuste como antes lo
tuvieron que padecer economías del Tercer Mundo.
Alcanzaron ese estado por no respetar normas básicas
del funcionamiento de la economía, con la curiosidad
de que han sido los conservadores que con un discurso
inicial de cuentas ordenadas las han dejado
desquiciadas, hoy en Estados Unidos y en otro momento
en países no tan poderosos. 

En esta instancia aparece una interesante situación
que permite visualizar, como pocas veces, el doble
estándar en el debate económico. La receta que ahora
es aplaudida y elogiada para evitar o hacer más suave
la probable recesión en Estados Unidos es exactamente
la opuesta a la que fue exigida y aplicada durante
crisis de economías en desarrollo, entre ellas la
argentina.

"Sé que muchos están preocupados por las recientes
fluctuaciones en los mercados financieros... pero la
economía es resistente, su estructura es sólida y sus
fundamentos económicos a largo plazo están sanos". Esa
convocatoria a la esperanza y a persuadir a los
incrédulos tiene un parecido notable con las
apelaciones mesiánicas de Domingo Cavallo. En esta
oportunidad esas palabras no fueron pronunciadas por
él, sino por la secretaria de Estado, Condoleezza
Rice, quien en Davos ha imitado con destreza las
virtudes discursivas de Cavallo como de tantos otros
ministros con el agua al cuello.

¿Cuál era la respuesta de la city ante semejante
diagnóstico autista, como los varios que se conocieron
en estas playas?

–Apostar al milagro de Cavallo o de cualquier otro
ministro, como Alvaro Alsogaray en los ’60, José
Alfredo Martínez de Hoz en los ’70, Roberto Alemann en
los ’80. En cambio, el mundo financiero y económico
reunido en los Alpes suizos ignoró con sensatez ese
llamamiento de buena voluntad de Rice y planteó un
cuadro dramático de la economía estadounidense.

¿Cómo calificarían hoy en Estados Unidos al secretario
del Tesoro, Henry Paulson, si hubiera realizado un
discurso y aplicado un plan de ajuste fiscal similar
al presentado por Ricardo López Murphy cuando
desembarcó con su equipo de Fiel en el barco averiado
del gobierno de Fernando de la Rúa?

–Lo definiría como un funcionario que desconoce la
gravedad de la situación y, por lo tanto, las medidas
para enfrentarla. Paulson estaría buscando entonces
otro trabajo.

¿Cuántas críticas recibiría del conservador The Wall
Street Journal un programa monetario restrictivo de
suba de la tasa de interés, como en forma recurrente
instrumentaron las sucesivas conducciones del Banco
Central para ordenar las cuentas?

–El sistema financiero en su conjunto pediría la
cabeza de Ben Bernanke, titular de la Reserva Federal
(banca central estadounidense). En realidad, lo
estuvieron haciendo como presión para una inmediata
baja de la tasa, medida desesperada que fue anunciada
por la Fed a comienzos de la semana pasada.
Disminución que continuará en las próximas semanas.

¿Qué informe lapidario habría emitido el Fondo
Monetario Internacional si el camino elegido por
Argentina para evitar el descenso del nivel de
actividad hubiese sido establecer una baja de
impuestos?

–En esta oportunidad, en cambio, el FMI expresó su
apoyo al paquete de estímulo fiscal y monetario, que
consiste en devolución de impuestos a la población y
una agresiva baja de la tasa de interés. Con ese plan,
el Fondo se anima a pronosticar que Estados Unidos
podrá evitar la recesión.

Resulta muy ilustrativo y una excelente enseñanza de
economía básica la reacción de la administración Bush
para eludir la recesión, aunque la mayoría piensa que
es tarde e insuficiente debido a los profundos
desequilibrios que se fueron acumulando. Más que
evaluar cuáles serán los efectos de esas medidas en
Estados Unidos importa su sentido, puesto que deja en
ridículo a todos los que no se cansaron de insistir
con la estrategia del ajuste ortodoxo para economías
en crisis. Sirve además, si existe capacidad de
aprender de errores propios y de experiencias ajenas,
para archivar ese camino del fracaso. Sendero que ha
dejado como balance desestructuración productiva,
deterioro en la calidad de vida de la población y años
de atraso.

Una de las peculiaridades de la crisis de Estados
Unidos es que los más ortodoxos, con medidas ofensivas
al sentido común, como por ejemplo iniciar su gestión
con una baja de impuestos a los ricos, son los que
terminan apelando a instrumentos de expansión
keynesianos para intentar salvarse del precipicio. Esa
respuesta también constituye un factor a considerar en
relación al escenario doméstico: los ortodoxos
argentinos son perseverantes con sus ideas y no se
entregan fácil ante las evidencias de una inminente
colisión por culpa de sus recetas. Por eso mismo, son
de temer.

azaiat en pagina12.com.ar



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