[R-P] ¿Está bien el sector financiero de España?

[Néstor Gorojovsky]

Gentileza de la lista Redial Simón Bolívar

[Sugerencia: que los españoles contraten a Cavallo y que el Estado
argentino, por las m ismas moneditas con que ellos se hicieron con
nuestras empresas estratégicas, se haga cargo de las españolas. En
pocos años se resuelven todos los problemas.]

Gentileza de la lista Redial Simón Bolívar

19-02-2008
¿Seguro que los bancos y las cajas españoles están bien?

Juan Torres López
Rebelión
¿De verdad que no tienen problemas de solvencia?, ¿no habrá llegado la
hora de tomar medidas de control social para impedir males mayores?
Ahí va mi opinión sobre el asunto.

Desde hace semanas vengo advirtiendo de cuatro ideas fundamentales en
relación con la crisis financiera que estamos viviendo.

De la manera más clara y resumida posible son las siguientes.

1. La inicial crisis de las hipotecas basura en Estados Unidos es más
que una crisis hipotecaria porque esas hipotecas eran solo la base de
una pirámide invertida hacia arriba (como en todos los negocios
financieros que hoy día se llevan a cabo) formada mediante las
sucesivas ventas y compras de títulos derivados de las hipotecas
iniciales. Antes o después, la crisis de abajo (la de las hipotecas
sub prime o basura) se desplazaría hacia arriba.

2. Cuando la crisis dejara de ser simplemente hipotecaria para afectar
al conjunto de las relaciones financieras involucradas en la compra y
venta de títulos derivados, es decir, a la práctica totalidad de los
bancos y entidades financieras, todos ellos iban a manifestar
problemas en sus balances, puesto que el valor de sus activos tendería
a bajar, si no a desplomarse. Y, como no tienen reservas suficientes,
sino que usan todos sus depósitos para especular o prestar, resultaría
que la inicial crisis hipotecaria, convertida más tarde en crisis
financiera pasaría a ser, casi con toda seguridad, una crisis de
solvencia.

3. Como los mercados financieros están plenamente interrelacionados,
sería inevitable que todo lo anterior se globalizara, afectando a los
bancos de todo el planeta.

4. Todo lo anterior iba a provocar que se produjese escasez de capital
por dos razones. Primero, porque en la crisis el capital se retrae
temiendo pérdidas. Segundo, porque iba a ser necesario que los bancos
compensaran con liquidez adicional las pérdidas de valor sufridas.
Aunque los bancos centrales han tratado de paliar esa escasez con
recursos públicos (como ocurre siempre que los bancos y grandes
empresas pierden dinero), si la crisis financiera era suficientemente
grande (como todo lo parece indicar) esa escasez absoluta o relativa
de capital con toda seguridad provocaría una crisis también en la
economía real.

Creo que la evolución de los acontecimientos me va dando la razón. Al
contrario de lo que le ha ocurrido y le ocurre a los grandes y más
poderosos focos de la opinión financiera mundial, que vienen diciendo
desde el principio que no pasa nada, que no hay que preocuparse o que
es algo pasajero. Y, de modo muy particular, todo lo contrario también
de lo que le viene ocurriendo a los bancos centrales, que están
pagando su culpable complicidad con análisis simplistas, equivocados,
opacos y sencillamente impropios de quien dispone de todos los medios
para estar mejor informado que nadie sobre estas cuestiones. O es que
nunca nadie con tanto poder resultó ser tan inoperante desde el punto
de vista del conocimiento real de los hechos, o es que en realidad son
parte del proceso gangrenoso que se ha desencadenado en las finanzas
internacionales y por eso no ven lo que esta delante de sus propios
ojos.

Pues bien, lo que quisiera señalar hoy tiene que ver con el velo con
que se quieren cubrir las vergüenzas financieras de los bancos y las
cajas de ahorros españoles.

Es verdad que estos últimos no tienen una cartera de hipotecas sub
prime tan elevada y arriesgada como tenías los bancos estadounidenses,
pero sí tenían y tienen inversiones igual o mucho más arriesgadas,
tanto en productos financieros muy volátiles en los mercados
financieros internacionales, como, sobre todo, en inversiones
inmobiliarias en el interior. Y es verdad que han tenido beneficios
elevadísimos en los últimos años que le han suministrado una gran
liquidez, pero también es cierto que ni los han dedicado a crear
reservas suficientes (más bien todo lo contrario) ni a realizar
operaciones que consolidaran sus activos en riesgo (sino más bien lo
contrario, a generar más).

En esa situación, no hace falta tampoco ser un sabio ni un demiurgo de
las finanzas para aventurar que antes o después los problemas
llegarían.

Lo vienen negando, pero desde fuera de España no dejan de llamar la
atención sobre el asunto.

Otros medios se venían haciendo eco de posibles dificultades de
algunas entidades financieras españolas, y ahora ha sido el Financial
Times del 12 de febrero al señalar que nuestros bancos y cajas habían
recibido 44.000 millones de euros del Banco Central Europeo solo en
diciembre de 2007, cuando la media de los doce meses anteriores había
sido de alrededor de 20.000 millones de euros.

Casualmente (¿casualmente?), fue desde que estalló la inicial crisis
de las hipotecas que esa cifra fue aumentando, a 35.400 en octubre, a
40.300 en noviembre y a los 44.000 de diciembre.

Blanco, lo da la vaca, se embotella....

Para echarle tierra al asunto se dice que esa cantidad no es grande en
términos proporcionales (el 9,5% de todo lo que prestó el BCE en
diciembre) pero se trata más bien de un mal de muchos que solo puede
servir de consuelo a los tontos, sobre todo, si se tiene en cuenta que
antes las entidades españolas apenas recurrían al banco europeo.

Y más sutil ha querido ser el ahora presidente de la Asociación de
Banca Española (AEB) y antes "independiente" subgobernador del Banco
de España, Miguel Martín, que en una carta a Financial Times dice que
"los bancos españoles, al contrario que muchos de sus homólogos
americanos y europeos, no están contaminados por las hipotecas
subprime". ¡Qué finura! ¡Claro que no estarán contaminadas por
hipotecas sub prime pero el problema, como vengo diciendo, ya no son
solo esas hipotecas sino toda la vorágine de productos de la
ingeniería financiera que han entrado en barrena y de los que los
bancos y cajas españoles están muy bien dotados!

Si quisiera ser claro, lo que tendría que haber dicho Martín es que
las entidades españolas no están contaminadas por ningún otro producto
o circunstancia que pudieran ser igualmente nefastos desde el punto de
la solvencia.

El tiempo dirá lo que ocurre pero de momento hay algo que está claro:
los bancos y las cajas españolas han ido demasiado lejos con los
depósitos de sus clientes. El riesgo financiero que hoy se está
asumiendo comienza a ser preocupante y de hecho ha provocado pérdidas
en algunos casos por operaciones super arriesgadas, casos de los que
solo algunos medios se han hecho eco gracias a la influencia y poder
de las entidades financieras sobre la inmensa mayoría de ellos.

Yo soy consciente de que lo que propongo a continuación está hoy día
completamente fuera de la agenda actual de los políticos y de los
grandes medios de comunicación pero es que tengo la completa seguridad
de que va siendo hora de que los ciudadanos exijamos lo que ellos no
son capaces ni siquiera de plantear:

- Transparencia en la gestión bancaria de los depósitos ciudadanos.

- Control de las operaciones financieras especulativas.

- Establecimiento de coeficientes obligatorios de reservas en los
bancos y cajas de ahorros que garanticen su solvencia y el destino de
los recursos necesarios a la inversión productiva.

- Reglas de competencia que impidan los precios abusivos en la
prestación de los servicios financieros.

- Impuestos sobre beneficios extraordinarios de las entidades financieras.

- Código de buenas prácticas y responsabilidad social que impida la
utilización de paraísos fiscales en cualesquiera de sus actividades.

Todo eso, para empezar a hablar.




-- 
Néstor Gorojovsky
El texto principal de este correo puede no ser de mi autoría